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从A股2019年年报看国产MCU 上市公司的市场表现

根据IC insights在2019岁尾宣布的申报,2019年MCU营收较2018年估计下降5.8%至165亿美元,举世MCU单位出货量从2018年的281亿颗下降至269亿颗。预计到2020年,MCU市场在经历过2019年的衰退后,将呈现适度反弹,估计2020年MCU营收将增长3.2至171亿美元,预期出货量将生长跨越7%,此中,汽车利用仍旧是MCU产品最大年夜的终端用户市场,估计汽车MCU贩卖额将在2020年上升1%至靠近65亿美元。

图1:2019~2022年举世MCU市场规模及出货量猜测。(滥觞:IC Insights)

不过,今朝MCU行业的集中度很高,市场主要被外企盘踞。在通用MCU领域,前十大年夜厂商中除了台湾的新唐排名第十外,其他都是欧美日厂商。而且前十大年夜厂商的营收额举世MCU总营收额的86.7%。国产MCU必要与其他剩下的所有MCU厂商一路竞争剩下的13.3%。

图2:2018年通用MCU厂商排名。(滥觞:ST)

虽然海内企业在MCU市场的占比不高,但介入的企业是相称多的。单就A股市场就有兆易立异、中颖电子、东软载波、纳思达、四维图新、国夷易近技巧等厂商。我们从他们宣布的2019年年报中,看看与MCU相关部分的营收、毛利、以及研发投入环境。

兆易立异

在2019年,从营收看,兆易立异的业务收入达到了32亿元,毛利率为40.52%。此中MCU产品的业务收入为4.4亿元,毛利率为45.38%。

图3:兆易立异的主要产品产销环境。

从产销环境看,MCU的年临盆量为1.09亿颗,贩卖量为1.088亿颗。据年报显示,其MCU产品,累计出货数量已跨越3亿颗,客户数量跨越2万家。

在产品研发方面,兆易立异在2019年的投入达到了3.78亿元,占业务收入11.8%,比拟 2018年同期增长64.33%。

图4:兆易立异不合产品的成本分析。

兆易立异的MCU主要为基于ARM Cortex-M系列32位通用MCU产品,以及于2019年8月推出的基于RISC-V内核的32位通用MCU产品。

2019年,该公司推出了基于72MHz Cortex-M23内核的GD32E232超值型微节制器新品,面向如光学模块、光电转换、光纤收集、基站系统、周详仪器、工业节制和自动化系统等工业周详节制领域。以及主频高达108MHz的GD32VF103系列RISC-V内核的通用MCU,供给完备软件包、开拓套件、办理规划等完备生态支持。

今朝,兆易立异的产品主要采纳了180nm、110nm、55nm工艺,据年报显示,其40nm工艺正在研发中。

GD32是其32位通用MCU领域的主流产品,今朝有24个系列320余款及12种不合封装类型,已宣布及在研产品内核覆盖ARM Cortex-M3、ARM Cortex-M4、ARM Cortex-M23、ARM Cortex-M33产品,广泛利用于工业和破费类嵌入式市场,适用于工业自动化、人机界面、电机节制、光伏逆变器、安防监控、智能家居家电及物联网等领域。

此外,该公司还在年报中表指正在积极结构其他市场潜力伟大年夜的领域,如针对白电领域高机能MCU,针对物联网领域无线MCU等。以及,即将推出“MCU 百货市廛”计划,陆续推出无线 MCU、电源治理芯片等 MCU 周边产品,为客户供给一站式办事。

东软载波

东软载波在2019年实现业务收入8.28亿元,同比削减18.27%;分产品来看,该公司集成电路产品的业务收入为2.12亿元,同比增长0.62%,毛利率为32.31%。

图5:东软载波分产品的业务收入环境。

因为该公司并没有将MCU产品线的营收环境零丁列出,而是将其归于集成电路营业内了,以是,这里就统一将集成电路部分的营收环境加以统计。

图6:东软载波芯片产品销量环境。

在研发投入方面,2019年东软载波的研发投入金额为1.6亿元,同比下降16.44%,占当期业务收入的19.22%,同比增长0.42%。

图7:东软载波近三年研发投入金额及占业务收入的比例。

在2019年,该公司富厚和完善了白色家电、破费电子、工业节制等领域8位/32位MCU产品线;根据市场和客户需求,加大年夜了电机节制、仪器仪表、电池治理领域的研发投入,包括用于中小功率电机节制的32位MCU及高压驱动系列芯片;用于小功率锂电池治理,包括电池均衡、电量库伦计量和超低功耗高精度超低频小旌旗灯号处置惩罚32位MCU系列芯片;用于仪器仪表节制的带有24位高精度ADC/12位高分辨率DAC模拟前真个32位MCU系列芯片;加大年夜了基于公司芯片产品的系统规划研发投入,完成了支持DL/T698协议的完备电表规划、平衡车BLDC办理规划、基于新一代32位芯片产品的洗衣机、冰箱、空调、热水器等家电办理规划。

东软载波及集成电路设计为根基,开展交融通信技巧平台的研发,聚焦能源互联网、智能化(包括全屋智能、智能修建、聪明园区)这两个新兴领域,构建了从“芯片、软件、模组、系统到信息办事”的完备财产链结构。

其营业包括了集成电路、能源互联网、智能化营业三块。该公司在2019年年报中提到,东软载波将会加强集成电路营业的综合实力和集成电路财产链的垂直成长,集成电路营业将是未来一段光阴公司成长和计谋投入的重点。

集成电路营业主要由上海东软载波微电子有限公司认真,主要产品包括8位和32位MCU、PLC无线通信、触控、安然、BMS/医疗电子和仪器仪表等的小旌旗灯号处置惩罚,以及边缘谋略产品。主要利用领域有白色家电、智能电网、工业节制、电机节制、仪器仪表、电池治理和破费电子等利用。

在MCU领域中,上海东软载波是中国大年夜陆境内率先完成整合eFlash的混杂旌旗灯号40nm工艺节点的设计、量产并批量供货的芯片设计厂商之一,在研的基于RISC-V的边缘谋略芯片采纳28nm工艺,处于业界领先职位地方。

上海东软载波除了向公司供给面向国家电网、南方电网和外洋市场的全套、全系列相符国家及国际标准的电力线载波通信/无线通信芯片外,还在赓续完善和迭代公司内部需求产品,维持对能源互联网和智能化营业板块的协同和支撑。

除了电力线载波产品,上海东软载波还在赓续加大年夜面向物联网领域芯片的研发,包括MCU、安然芯片、载波芯片、射频芯片和触控芯片等。今朝有以下芯片产品线:

(1)8位/32位通用工业级微节制器系列芯片;

(2)专用于高抗滋扰、高靠得住性要求的白色家电微节制器系列芯片及周边专用分立器件集成芯片;

(3)用于物联网的工业级无线连接系列芯片,包括Sub-1G系列射频前端、2.4G射频前端、BLE4.2/5.0SoC系列芯片、微波段射频前端芯片等;

(4)用于中小功率电机节制的32位微节制器及高压驱动系列芯片;

(5)用于小功率锂电池治理32位微节制器系列芯片(包括电池均衡、电量库仑计量及超低功耗高精度超低频小旌旗灯号处置惩罚);

(6)用于仪器仪表节制的带有24bit高精度ADC、12bit高分辨率DAC模拟前真个32位微节制器系列芯片;

(7)用于智能电网领域的能源路由器、能源节制器、营配交融终端中高机能多核MPU边缘谋略芯片等。

这些系列芯片涵盖的工艺包括:

(1)集成Memory的混杂旌旗灯号CMOS工艺,包括0.5um、0.25um、0.22um、0.18um、0.152um、0.11um、80nm、55nm、40nm、28nm;

(2)特色微波射频工艺,包括0.18um、0.11um、90nm、55nm、40nm;

(3)特色高压BCD工艺,包括20V、40V、100V;

(4)高压Bipolar工艺。

据其年报显示,2019年,针对8位微节制器市场猛烈的竞争格局,东软载波加大年夜了利用规划开拓,形成了冰箱、洗衣机、空调等白色家电领域的完备规划,周全进入海内主要家电厂商供应链,8位MCU产品在海尔等客户的产品中已经被批量应用,涉及的产品包括洗衣机、冰箱、家用和商用空调器、热水器、微波炉、咖啡机等;完成了多款32位微节制器产品的工艺进级优化,推出了性价比更高的产品并量产贩卖,维持了在相关领域的领先上风,推动了32位MCU产品导入相关领域,已经在波轮洗衣机、滚筒洗衣机和冰箱显示板上形成了完备的办理规划,部分产品已经试产。

其结构主要环抱能源互联网和智能化领域,以及IoT领域进行结构。详细来看在能源互联和智能化领域主要研发如下类型芯片:

(1)新一代交融海内、国际标准的宽带高速电力线载波通信芯片;

(2)新一代窄带高速满意国际G3标准且兼容海内窄带低速标准的芯片;

(3)新一代基于IEEE802.15.4g标准及海内高速OFDM电力行业标准的共同窄带高速和宽带高速电力载波通信的高速无线通信芯片;

(4)新一代主要面向能源互联网领域中新一代能源路由器,能源节制器、营配交融终端及智能化网关的高机能边缘谋略芯片。

在IoT领域的研发结构是:

(1)持续优化白色家电、破费电子、工业节制等产品线,持续扩大年夜市场份额;

(2)加大年夜对物联网领域的研发投入,确保在研项目尽快量产并推向市场,取得和维持市场领先职位地方;

(3)加大年夜系统整合能力,在小功率锂电池电源治理、电机节制、医疗电子等关键领域,供给包括微节制器、通信、计量、谋略、感知等周全的芯片办理规划。

四维图新

2019年,四维图新的业务总收入23.10亿元,同比增长 8.25%。在细分营业板块,导航营业业务收入8.31亿元,同比增长7.18%;高档帮助驾驶及自动驾驶营业业务收入1.04亿元,同比增长 96.48%;芯片营业业务收入4.08亿元,同比下降29.57%;位置大年夜数据办事业务收入2.40亿元,同比增长36.64%;车联网营业业务收入6.97亿元,同比增长28.53%。

据年报显示,2019年该公司芯片产品的毛利率为51.35%。

图8:四维图新分产品业务收入构成。

在研发投入方面,四维图新2019年的投入金额为13.1亿元,研发职员为2718名。研发投入占业务收入的比例为56.67%。

图9:四维图新研发投入环境。

受乘用车销量下滑及行业竞争格局加剧影响,利润率较高的芯片营业收入利润均有所下降;公司参股公司 Mapbar Technology Limited 2019 年加大年夜对乘用车联网营业投入,吃亏继承加大年夜,对公司 2019 年度利润孕育发生负向影响。

四维图新的芯片营业,主如果指面向汽车信息娱乐系统、智能座舱系统、主动安然系统、车身节制系统、自动驾驶系统等汽车电子细分领域,设计、研发、临盆并贩卖汽车电子芯片,同时供给高度集成及一体化系统办理规划。

公司今朝主要芯片产品包括 IVI 车载信息娱乐系统芯片、AMP 车载功率电子芯片、MCU 车身节制芯片,TPMS 胎压监测芯片等。申报期内,公司 IVI 芯片在海内后装市场持续维持行业领先职位地方,并赓续得到新的前装市场量产订单。2018 年推出的自立研发的海内首颗车规级 MCU 芯片,已被多家客户导入和量产。TPMS 芯片作为海内首颗自立研发的车规级 TPMS 全功能单芯片,已于2019 年 11 月杀青量产。AMP 车载功率电子芯片获得市场广泛认可。

2017 年,四维图新经由过程收购杰发科技具备了为车厂供给高机能车规级汽车电子芯片的能力。杰发科技作为海内芯片财产的主要代表企业之一,其 IVI 芯片继续多年维持海内后装市场领先职位地方,并在前装市场赓续拓展。面对汽车智能化水平的赓续提升,公司在传感器芯片、节制器芯片等领域加大年夜研发投入,自立研发的 MCU 芯片作为海内首颗车规级 MCU 芯片已于 2018 年 12 月经由过程 AEC-Q100 Grade1 验证,自立研发的 TPMS 胎压监测芯片作为海内首颗全集成胎压监测芯片已于 2019 年11 月实现量产,智能座舱以及新一代 4G 车联网芯片已经投放市场,新一代 MCU、功放等多款新产品商业化进度也在赓续推进。

在芯片营业方面,面对海内整车市场整体销量下滑趋势给中国市场带来的晦气影响,四维图新芯片产品出货价格遭遇较大年夜压力。申报期内,四维图新积极发挥产品技巧的整合和协同上风,提升面向客户的定制化办事能力,积极推进 IVI 车载信息娱乐系统芯片产品的市场拓展力度,稳定后装市场市占率,加速推进前装市场拓展力度,与 Tier-1 客户签订相助订单。

2019年,该公司车身节制 MCU 芯片产品已经被数十家企业导入终端产品设计并量产,第二代车身节制 MCU 芯片进入到流片阶段。第一代 TPMS 胎压监测系统芯片正式量产上市,并得到数十万颗客户订单。新一代车联网芯片实现量产出货,面向智能座舱领域的芯片产品完成了样片回片和验证并已导入首批客户进行产品化设计。AMP 功放芯片投放市场,获得客户广泛认可,第二代 AMP 芯片已进入量产版流片。

中颖电子

根据中颖电子的年报,2019年,中颖电子实现了业务收入8.34亿元,同比增长10%,归属于上市公司股东的净利润1.9亿元,同比增长12.5%。受产品组合影响,毛利率同比有些微下降。该公司工业节制类产品的毛利率为42.74%。因为去年底的存货较多,今岁尾的存货较少,且收款及时,经营活动孕育发生的现金流同比增速较高。

虽然年报中并未将MCU产品的业务收入零丁列出,单根据年报供给的信息,可以推算出该公司MCU的业务收入约为1.12亿元。

图10:中颖电子业务收入和毛利率环境。

家电主控MCU是一个对照平稳的行业,以前5年来,MCU进级换代不大年夜,主流芯片工艺多为8英寸晶圆的0,11微米工艺。不过未来整体家电市场有向智能化,高端化成长的趋势,芯片工艺也将在未来2到3年内进级到12英寸晶圆的55nm至40nm工艺。

在研发投入方面,2019年,中颖电子的研发投入为1.35亿元,同比增长了13.16%,占公司贩卖收入的比例为16.24%。公司及子公司推出了8款新产品,主要利用于工控单芯片、IIoT产品、锂电池治理及OLED显屏驱动等领域,并已慢慢向市场展开推广及贩卖。

2019年度,中颖电子的研发投入主要环抱在几个领域:OLED显屏驱动、工业节制、锂电池治理、IIoT利用、电机节制、智能电表及汽车电子等。

图11:近3年中颖电子研发投入金额及占业务收入的比例。

中颖电子的主要产品为工业节制级其余MCU芯片和OLED显示驱动芯片。其MCU芯片主要用于家电主控、锂电池治理、电机节制、智能电表和物联网领域。OLED显示驱动芯片主要用于手机和可穿着产品的屏幕显示驱动。

据年报显示,申报期内,该公司持续在家电主控、电机节制及智能电表领域扩大年夜市场份额。家电主控芯片贩卖环境优越,同比增长14%,家电客户持续增添购买公司芯片;电动自行车节制芯片因为实施了新国标,对厂家临盆天资要求前进,市场出现向大年夜型临盆厂家集中趋势,而公司客户主要为行业领先的龙头节制器厂家,公司也因客户的市占率前进而受益;因为大年夜客户前期导入的产品接踵量产,申报期内,公司电力电表芯片外洋贩卖也维持较高增速。锂电池治理芯片受限于客户验证、小批量试产的反复进行,量产时程较预期得慢,贩卖于申报期内生长甚微。得益于大年夜客户接踵导入,锂电池治理芯片的市占率未来可望持续前进。

血压计利用芯片受中美贸易战影响,外销削减,但内销需求生长,总体贩卖维持生长;键鼠利用芯片贩卖,受PC台式机市场持续衰退以及中美贸易战影响而出现衰退。PMOLED屏的部分利用市场如智妙腕表、智妙手环等被AMOLED屏替代了,导致PMOLED显示驱动芯片的贩卖呈现下滑;AMOLED 显示驱动芯片的客户需求增添, 业绩有所生长。

纳思达

根据纳思达2019年年报,该公司的业务收入为233亿元,单其芯片类产品的业务收入为6.3亿元,毛利率为70.24%。其芯片产品包括打印机SoC、通用MCU、蓝牙芯片和安然芯片等产品,主要由旗下子公司艾派克微电子完成。此中,32位高端MCU芯片出货2.13亿颗,同比增长188%。非打印机行业的32位MCU出货数量约0.27亿颗,同比增长759%。

通用MCU方面,艾派克于2018年周全得到ARM Cortex M0+、M3、M4内核无限次授权,并于2019年推出APM32F103xB、APM32F103xE等系列产品,充分使用ARM成熟生态情况,结合艾派克近20年的芯片技巧积累,APM32F103可以在用户不改动设计的环境下实现快速替代,同时以近乎零开拓资源实现替代的特点,快速打开破费电子及工业节制市场。APM32F103系列不只实现了功能及机能上的替代,增添了新的功能,并周全获取了国际认证,与国际一线品牌接轨。

该公司的32位通用MCU是基于ARM内核、国产C-SKY内核和8位内核自立设计。此中,基于ARM内核的通用MCU芯片已经正式批量贩卖。

在产品研发方面,纳思达2019年投入的金额为14.6亿元,占业务收入的6.25%。该公司在芯片方面的研发,主如果加强了研发安然治理,探索出多地协同研发模式,提升研发效率,持续进行技巧积累沉淀,成立钻研院,搭建模拟、固件团队,加强对固件进级、反向的钻研,维持在新品首发方面的核心竞争上风;在2019年完成了第二款自立设计的基于RISC-V内核的CPU,为公司后续产品优化供给了更好的办理规划;加强和国内外公司及大年夜专院校的科研相助,在芯片超低功耗设计、BLE5.1芯片设计上取得重大年夜冲破;通用MCU芯片项目研发已完成110nm工艺结构, 并开始验证55nm工艺平台。

图12:纳思达研发投入环境。

国夷易近技巧

近年来,国夷易近技巧积极结构通用MCU技巧和市场,投入了很大年夜的研发气力开拓高机能、低功耗、安然靠得住的高集成度通用MCU产品。在2019年,该公司完成了年度筹划的通用安然MCU芯片产品的技巧研发事情,多款基于ARM Cortex-M0及M4内核的通用安然MCU产品进入产品测试及验证阶段。

可以说国夷易近技巧从2019年才开始真正踏进MCU行业,今朝应该还没有真正孕育发生若干收益。据其年报显示,2019年12月,该公司成为中移物联网有限公司“MCU研发项目”的中选单位,中选金额4,748万元。

在研发投入方面,2019年投入了1.6亿元,研发投入占业务收入比重为40.06%。研发投向主要为通用MCU芯片及下一代安然芯片。

图13:国夷易近技巧近3年研发投入金额及占业务收入的比例。

图14:海内A股MCU上市公司的MCU相关业务收入和毛利率环境。

结语

从这些上市公司可以看出,国产片MCU的路还任重道远,今朝营收最高的是兆易立异,不过4.4亿元,而排名第一的Microchip在2018年的业务收入是19.1亿美元,差距还很大年夜。当然,有差距,阐明进步的潜力很大年夜。在今朝国产芯片替代的大年夜背景下,越来越多的系统厂商开始倾向采购国产芯片,对国产片MCU来说,现在是最好的期间。

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